Upprunalegur titill: BOE hefur dregið úr framleiðslu 10,5 kynslóða LCD framleiðslulínu úr 25% í júlí: snertiskjár og OLED net.
Verð á LCD skjáborði hélt áfram að lækka, BOE, Huaxing optectronics og Huaxo skera framleiðslu. Samkvæmt BusinessKorea skýrslum, þar sem verð á LCD spjöldum (LCD) heldur áfram að lækka, byrja kínverskir LCD framleiðendur að draga úr framleiðslu til að létta samdráttinn.
BOE í Kína er í fyrsta sæti í heiminum hvað varðar LCD sendingar á þessu ári, með markaðshlutdeild 18,2%, og hefur ákveðið að draga úr framleiðslu. Fyrirtækið hefur byrjað að draga úr framleiðslu á 10,5 kynslóð LCD framleiðslulínu úr 25% í júlí og framleiðsla annarra LCD framleiðslulína minnkar um 10%. Huaxing rafræn rafeindatækni og huaxo lækkuðu einnig upphafshraða 8,5 kynslóðar LCD vörur um 10% og 20% í sömu röð.
Auk verðlækkana hafa kínversk stjórnvöld dregið úr stuðningi við framleiðendur pallborðs. Skjáfyrirtæki Kína hefur aukið framleiðslu LCD-skjáa með niðurgreiðslum frá sveitarfélögum. Nýlega hafa kínversk stjórnvöld hins vegar ákveðið að breyta stuðningsaðgerðum sínum, vegna þess að hlutur kínverskra fyrirtækja á LCD-markaði mun fara yfir 50%, og útrás kínverskra fyrirtækja mun verða sterkari.
Þess vegna segja kóreskir markaðsfræðingar að kínverskir skjáframleiðendur séu líklegastir til að láta af óhóflegri samkeppni í stækkun verksmiðjanna og draga úr offramboði. Reiknað er með að hlutur Kína á heimsvísu LCD markaði muni aukast úr 29% árið 2016 í 54% árið 2020.
Alheims markaðsrannsóknarfyrirtækið IHS Markit gögn sýna að frá og með ágústmánuði var verð á 32 tommu og 55 tommu LCD sjónvarpsplötum 33 Bandaríkjadalir (39300 vann) og 106 Bandaríkjadalir (126340 vann), hvort um sig, lækkuðu 20% og 26% frá byrjun ársins.
Skyldar fréttir
Lítil eftirspurn eftir losunargetu, BOE hálfs árs nettóhagnaður féll 44%, verðbréfamiðlar ennþá sterkir
Upplýst er að á fyrri helmingi ársins 2019 sýndi BOE „enga aukningu hagnaðar“ á tekjum sínum. Nánar tiltekið, á fyrri helmingi ársins náði BOE rekstrartekjum upp á 55 milljarða 39 milljónir júana, sem er 26,6% aukning frá fyrra ári, og nettóhagnaður, sem rekja má til hluthafa skráðra fyrirtækja, var 1 milljarður 668 milljónir júana, sem er 43,92% lækkun samanborið við sama tímabil í fyrra. Hagnaður eftir frádrátt hreinna tekna nam 651 milljón júan, sem er lækkun um 56,65% á sama tíma í fyrra.
Af ástæðum lækkunar á afkomu, lýsti BOE því yfir í viðskiptayfirliti sínu að stjórnmála- og efnahagsástand heimsins á fyrri helmingi ársins 2019 sé flókið og breytilegt, hagvöxtur í heiminum dragist saman, þrýstingur niður á við aukist, framleiðslugeta af mikilli kynslóð línu hálfleiðurum iðnaðarins er einbeitt og hratt sleppt, eftirspurn markaðarins er dræm og ástand offramboðs verður sífellt alvarlegra.
Þess má geta að enn er þörf á frekari ofþornun í nettóhagnaði BOE. Sem fyrirtæki sem hefur notið mikilla niðurgreiðslna frá ríkisstjórninni hefur ósjálfstæði BOE af niðurgreiðslum ríkisins verið gagnrýnd af markaðnum. Síðasta hálfsársskýrsla hennar sýnir að á fyrri helmingi ársins fékk BOE samtals 1 milljarð 152 milljóna júana úr niðurgreiðslu stjórnvalda og innifalinn í núverandi hagnaði og tapi. Ef dregið er frá niðurgreiðslunni mun raunverulegur hagnaðarstig BOE því minnka verulega á fyrri helmingi ársins.
Verð hlutabréfa endurspeglar stöðugleika.
þó BOE A ( 4.040 , -0.01 , -0,25% ) Árangur árshlutauppgjörsins er ekki góður, en viðbrögð tveggja markaða við tilkynnt gögn eru nokkuð stöðug.
Í 27. ágúst síðastliðnum sýndi gengi hlutabréfa í BOE A óróa, lokaði 0,75% í lok ársins og lokaði í 3,85 Yuan / hlut. Þegar á heildina er litið hefur gengi BOE ekki áhrif á neikvæðar fréttir dagblaðsins.
Einkarekinn embættismaður í Guangzhou sagði: „Þrátt fyrir að nettóhagnaður BOE fari minnkandi verulega er gert ráð fyrir afkomu hans á markaðnum og verð fyrir markaðshlutdeild hefur þegar komið fram í afkomuútgáfunni, svo að ekki verður um neitt endanlega hrun að ræða vegna lokaafkomu. “
Sama dag hækkaði Shanghai hlutabréfavísitalan, Shenzhen Shenzhen Composite Index og GEM stjórnin hins vegar um 1,35%, 1,86% og 1,71%.
Niðurgreiðslur brenna hart
Þrátt fyrir að gengi hlutabréfamarkaðarins í tveimur flokkum sé stöðugt, sýnir hálfsársskýrsla BOE óhjákvæmilegt vandamál á þessu stigi: erfitt er að brenna niðurgreiðsluna.
Semi ársskýrsla sýndi að margar BOE framleiðslulínur voru teknar í notkun á fyrri helmingi þessa árs. Meðal þeirra jókst fjöldi sendinga í sjöttu kynslóð sveigjanlegrar AMOLED framleiðslulínu í Chengdu um rúmlega 300% síðastliðið ár og afraksturinn var mikill. 10,5 kynslóð Hefei framleiðslu TFT-LCD náði fullri framleiðslu og ávöxtunin var yfir 90%; 10,5 kynslóð TFT-LCD framleiðslulínunnar í Wuhan lauk búnaðinum inn; sjötta kynslóð sveigjanleg AMOLED framleiðslulína í Chongqing var áætluð að fara fram samkvæmt áætlun.
Hins vegar, þegar afkastagetan losnar að mestu leyti, er eftirspurnin eftir downstream endanum dræm og "verðhækkunin" mun óhjákvæmilega leiða til þess að vergur hagnaður BOE veikist. Í ljósi brúttóhagnaðar spjaldið viðskipti (hafnartæki) á fyrri helmingi þessa árs, BOE er aðeins 15,56%, lækkun 2,36% frá sama tíma í fyrra.
Ef við lítum á framlegð sölu í BOE í heild sinni er verg framlegð BOE á fyrri helmingi ársins 2019 einnig í stöðu síðustu þriggja ára.
Fyrir BOE, sem stóriðjuatvinnuveg, verður skiljanlegt að fjárfesta mikið fé í nýju kynslóðinni á hverju ári.
Samkvæmt hálf ársskýrslu BOE er staðan í byggingarframkvæmdum í fyrirtækinu 71 milljarður 479 milljónir yuan, þar af sjötta kynslóð AMOLED verkefna, 10,5 kynslóð TFT-LCD verkefni og sjötta kynslóð LTPS / AMOLED verkefni þrjár framleiðslulínur samtals 62 milljarðar 691 milljón júan og nam 87,71%.
Þegar framlegð er aukin hækkar einnig áhættan sem fyrirtækið stendur frammi fyrir. Undir slíkum kringumstæðum hefur BOE löngum treyst á niðurgreiðslur ríkisins og fjármögnun markaðarins til að mæta þörfum fjármagns og það verður að sjálfsögðu dregið í efa af markaðnum.
Þegar um er að ræða BOE hvað varðar fjármögnun, samkvæmt tölfræði Wind, hefur BOE síðan skráninguna safnað 203 milljörðum 836 milljónum yuan alls, þar af 81 milljarði 876 milljónum Yuan í beinni fjármögnun og 121 milljarði 950 milljónir Yuan í óbeina fjármögnun. Í lok 27. ágúst var heildar markaðsvirði BOE A aðeins 133 milljarðar 974 milljónir júana.
Fyrir lægðavandann sem snýr að pallborðsiðnaðinum er BOE einnig að leita að nýjum hagvaxtarpunktum til að stuðla virkan að þróun IOT og snjalla læknisstarfsmanna, en þetta er langt frá því að vera nóg til að bæta við tekjur fyrirtækisins.
Þess vegna, þrátt fyrir að BOE hafi haldið áfram að vaxa stöðugt á fyrri helmingi ársins undir almennri samdrátt á iðnaðarmarkaði, eru vandamál hans ennþá til.
Fyrir BOE, um þessar mundir, er kannski brýnast að bíða eftir tímamótum iðnaðarins.
Verðbréfafyrirtæki eru áfram bjartsýn
Þess má geta að þrátt fyrir slæma afkomu dagblaðsins halda sumar stofnanir áfram ágætu sýn á BOE.
Eftir birtingu hálfsársskýrslunnar í BOE sendu ríkisverðbréf ( 9.480 , -0,01 , -0,11% ) , Southwest Securities ( 4.920 , 0,02 , 0,41% ) Báðir út skýrslu um að viðhalda „kaupa“ einkunn BOE.
Southwest Securities greining benti á að frá Q2 spjaldinu um verðgögn, spjaldið iðnaður er enn í botni hringrás, eftirspurn eftir neytandi rafeindatækni flugstöðinni eftirspurn heldur áfram að vera veik, framboð hlið meginland framleiðendur stækkun hringrás hefur ekki enn lokið, helstu Suður-Kóreu frestunaráætlun framleiðenda frestað. Undir kringumstæðum heldur BOE enn fyrsta bindi af 2019H1 skjá sendingum í heiminum. Flutningasvæðið jókst um 23% á sama tímabili í fyrra, sem hefur haldið áfram að treysta leiðandi stöðu fimm almennu afurðanna.
Southwest Securities benti einnig á að sendingum frá BOE AMOLED jókst verulega, búist er við að 2019 nái arðsemi og smám saman verði gengi LCD aðalhagnaður vaxtapunktsins. Að auki, þó að arðsemi BOE sé skammtímaþrýstingur, hefur fyrirtækið náð ótrúlegum árangri í kostnaðareftirliti.
Að teknu tilliti til ofangreindra aðstæðna lækkaði Southwest Securities EPS 2019-2021 Yuan í 0,13 / 0,17 / 0,23 Yuan í austurhluta höfuðborgarinnar, sem samsvarar því að núverandi hlutabréfaverð PE hafi verið 29 sinnum, 22 sinnum og 17 sinnum, en miðað við LCD stefna stækkunar og leiðandi stöðu sveigjanlegs OLED, það hélt "kaupa" einkunn fyrir BOE.
Á sama hátt greindu gullverðbréf ríkisins einnig á stöðu „aukinnar hagnaðar BOE án þess að auka hagnað“.
Gullverðbréf ríkisins bentu á að nýja framleiðslulínan knúin vöxt framleiðslutekna hélt áfram, verð pallborðsins dró niður „enga aukningu hagnaðar fyrirtækisins“: síðan 10,5 kynslóðin í Hefei tók til starfa hefur BOE verið að stækka í fortíðinni fjórir fjórðungar (3Q18-2Q19) milli ára, 5%, 13%, 23% og 30%, hver um sig, en vegna áframhaldandi lækkunar á LCD skjáborðsverði endurspeglast skýrslan í „auknum hagnaði án að auka hagnað “.
Hins vegar er BOE enn leiðandi birgir heims í fimm helstu forritum, þar á meðal snjallsímaskjá, skjáborðs PC-töflu, fartölvuskjá, skjá, sjónvarpsskjá og svo framvegis. Þess vegna, með því að aðlaga vöruuppbyggingu, hefur framlegð á einum ársfjórðungi á öðrum ársfjórðungi lækkað um aðeins 1,7%. Að auki benti verðbréf ríkisins í gulli á að samstarf við HUAWEI geri BOE kleift að vera tilbúinn fyrir nýjar vörur eins og fellihýsi.
Ríkisverðbréf í gulli nefndu sérstaklega að framleiðslulækkun framboðsins hafi orðið meginþemað og búist er við að fjórða fjórðungs verð á pallborðinu gangi til botnfalla. Frá miðju ári 2017 hefur meðalverð á LCD spjöldum lækkað um meira en 50% og verð á sjónvarpsplötum undir 65 og þar undir hefur lækkað undir kostnaði við flestar reiðufé framleiðenda spjaldiðs. „Lokun verksmiðjuframleiðslu“ hefur orðið meginþema iðnaðarins á seinni hluta ársins. Han verksmiðjan Samsung og LG snúa að OLED. Gert er ráð fyrir að tveggja kynslóða 8,5 kynslóðslína verði lögð niður í Suður-Kóreu. Framleiðendur Taívan munu byrja að draga úr framleiðsluhraða. BOE, leiðtogi meginlandsverksmiðjunnar, mun einnig draga úr afkastagetu 10,5 kynslínunnar fyrri hluta ársins um 25%. Reiknað er með að úthreinsunargeta framboðsins muni reka verð á spjaldið til að endurtaka sig á fjórða ársfjórðungi og búist er við að BOE muni gagnast verulega sem leiðandi LCD spjaldið.
Byggt á þessu var spá Guo Jin verðbréfa um nettóhagnað 19-21 ár til BOE 4 milljarðar 800 milljónir, 10 milljarðar og 15 milljarðar 500 milljónir í sömu röð, sem samsvarar 0,14 Yuan EPS, 0,29 Yuan og 0,45 Yuan í sömu röð, og markmiðið verð 5,78 júan var óbreytt.
Samanborið við lokagengi BOE, 3,85 júan í 27. ágúst, hækkaði markmiðið um 50%.
